تعليم الفوركس

البنوك المركزية الرئيسية

جدول المحتويات

نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
البنك المركزي الأوروبي – ECB
بنك إنجلترا – بنك إنجلترا
بنك اليابان – BoJ
البنك الوطني السويسري – SNB
بنك كندا – BoC
البنك الاحتياطي الأسترالي – RBA
البنك الاحتياطي النيوزيلندي
أمثلة على زوج العملات
العامل الوحيد المؤكد في تحريك أسواق العملات هو أسعار الفائدة. تمنح أسعار الفائدة المستثمرين الدوليين سببًا لتحويل الأموال من دولة إلى أخرى بحثًا عن أعلى العائدات وأكثرها أمانًا.

كان انتشار معدل الفائدة المتزايد بين البلدان هو محور التركيز الرئيسي للمستثمرين المحترفين ، ولكن ما لا يعرفه معظم المتداولين الأفراد هو أن القيمة المطلقة لأسعار الفائدة ليست هي المهمة – ما يهم حقًا هو توقعات المكان الذي تتجه فيه أسعار الفائدة المستقبل. إن التعرف على ما يجعل علامة البنك المركزي سوف يمنحك تقدمًا عندما يتعلق الأمر بالتنبؤ بحركاته التالية ، بالإضافة إلى الاتجاه المستقبلي لزوج عملات معين.

الماخذ الرئيسية
البنوك المركزية مسؤولة عن تحديد أسعار الفائدة والسيطرة على المعروض النقدي للبلد.
ونتيجة لذلك ، يعد نشاط البنك المركزي عاملاً رئيسيًا يراقب عن كثب في أسواق العملات الأجنبية وغيرها من أسواق الأصول.
هنا ، نلقي نظرة على العديد من البنوك المركزية الأكثر تأثيرًا في العالم وكيف يتم تفسير سياساتها من قبل تجار العملات.
نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي – The Fed
الهيكل – ربما يكون الاحتياطي الفيدرالي أكثر البنوك المركزية تأثيراً في العالم. مع كون الدولار الأمريكي على الجانب الآخر لما يقرب من 90 ٪ من جميع معاملات العملات ، فإن تأثير البنك الفيدرالي له تأثير كاسح على تقييم العديد من العملات. المجموعة داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي التي تقرر أسعار الفائدة هي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ، والتي تتكون من سبعة حكام لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى خمسة رؤساء للبنوك الاحتياطية الاثني عشر.

التكليف – استقرار الأسعار على المدى الطويل والنمو المستدام

تواتر الاجتماع – ثماني مرات في السنة

البنك المركزي الأوروبي – ECB
الهيكلية – تأسس البنك المركزي الأوروبي في عام 1999. المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي هو المجموعة التي تقرر التغييرات في السياسة النقدية. يتألف المجلس من ستة أعضاء في المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي ، بالإضافة إلى حكام جميع البنوك المركزية الوطنية من دول منطقة اليورو الـ 12. كمصرف مركزي ، لا يحب البنك المركزي الأوروبي المفاجآت. لذلك ، كلما خططت لإجراء تغيير في أسعار الفائدة ، فإنها ستعطي السوق عمومًا إشعارًا وافرًا من خلال تحذير من تحرك وشيك من خلال التعليقات للصحافة.

التكليف – استقرار الأسعار والنمو المستدام. ومع ذلك ، على عكس الاحتياطي الفيدرالي ، يسعى البنك المركزي الأوروبي جاهدًا للحفاظ على النمو السنوي في أسعار المستهلكين أقل من 2٪. كاقتصاد يعتمد على التصدير ، فإن البنك المركزي الأوروبي لديه أيضًا مصلحة راسخة في الوقاية من القوة المفرطة في عملته لأن هذا يشكل خطرًا على سوق التصدير.

تكرار الاجتماع – مرتين أسبوعيًا ، ولكن يتم اتخاذ قرارات السياسة بشكل عام فقط في الاجتماعات حيث يوجد مؤتمر صحفي مصاحب ، وتحدث تلك 11 مرة في السنة.

بنك إنجلترا – بنك إنجلترا
الهيكل – لجنة السياسة النقدية لبنك إنجلترا هي لجنة مكونة من تسعة أعضاء تتكون من المحافظ ونائبي المحافظ واثنين من المديرين التنفيذيين وأربعة خبراء خارجيين. كثيرا ما يوصف بنك انجلترا ، تحت قيادة ميرفين كينج ، بأنه أحد أكثر البنوك المركزية فعالية.

التكليف – الحفاظ على الاستقرار النقدي والمالي. تتمثل مهمة السياسة النقدية لبنك إنجلترا في الحفاظ على استقرار الأسعار والحفاظ على الثقة في العملة. ولتحقيق ذلك ، يبلغ معدل التضخم المستهدف للبنك المركزي 2٪. إذا تجاوزت الأسعار هذا المستوى ، فإن البنك المركزي سوف يتطلع إلى كبح التضخم ، في حين أن مستوى أقل بكثير من 2٪ سيدفع البنك المركزي إلى اتخاذ إجراءات لتعزيز التضخم.

تواتر الاجتماع – شهري

بنك اليابان – BoJ
الهيكل – تتكون لجنة السياسة النقدية لبنك اليابان من محافظ بنك اليابان ونائبين للمحافظ وستة أعضاء آخرين. نظرًا لأن اليابان تعتمد بشكل كبير على الصادرات ، فإن البنك الياباني لديه مصلحة أكثر نشاطًا من البنك المركزي الأوروبي في منع العملة القوية بشكل مفرط. من المعروف أن البنك المركزي يدخل السوق المفتوحة لإضعاف عملته بشكل مصطنع عن طريق بيعه مقابل الدولار الأمريكي واليورو. كما أن بنك اليابان صاخب للغاية عندما يشعر بالقلق حيال تقلبات العملة وقوتها الزائدة.

التكليف – الحفاظ على استقرار الأسعار وضمان استقرار النظام المالي ، مما يجعل التضخم في صدارة اهتمامات البنك المركزي.

تكرار الاجتماع – مرة أو مرتين في الشهر

البنك الوطني السويسري – SNB
الهيكل – يضم البنك الوطني السويسري لجنة من ثلاثة أشخاص تتخذ قرارات بشأن أسعار الفائدة. على عكس معظم البنوك المركزية الأخرى ، يحدد البنك الوطني السويسري نطاق سعر الفائدة بدلاً من سعر مستهدف محدد. مثل اليابان ومنطقة اليورو ، تعتمد سويسرا أيضًا بشكل كبير على الصادرات ، مما يعني أن البنك الوطني السويسري ليس لديه مصلحة أيضًا في أن تصبح عملته قوية للغاية. لذلك ، فإن التحيز العام لها هو أن تكون أكثر تحفظًا مع المعدل

Figure 1
Figure 1.

على الجانب الآخر ، نرى أنه طوال عام 2005 ، انخفض الجنيه الإسترليني بأكثر من 8٪ مقابل الدولار الأمريكي. على الرغم من أن المملكة المتحدة كان لديها أسعار فائدة أعلى من الولايات المتحدة طوال تلك الأشهر الـ 12 ، إلا أن الجنيه عانى بسبب تضييق فارق سعر الفائدة من 250 نقطة أساس لصالح الجنيه إلى علاوة 25 نقطة أساس فقط. وهذا يؤكد أن الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة هو الأكثر أهمية ، وليس أي دولة لديها معدل فائدة أعلى.

Figure 2
Figure 2.

ضع كل شيء معا
الآن بعد أن عرفت المزيد عن الهيكل والتفويض والقوى الفاعلة وراء كل من البنوك المركزية الرئيسية ، فأنت في طريقك إلى القدرة على التنبؤ بشكل أفضل بالتحركات التي قد تقوم بها هذه البنوك المركزية. بالنسبة للعديد من البنوك المركزية ، فإن هدف التضخم هو المفتاح. إذا كان التضخم ، الذي يقاس عمومًا بمؤشر أسعار المستهلك ، أعلى من هدف البنك المركزي ، فأنت تعلم أنه سيكون لديه تحيز تجاه تشديد السياسة النقدية.

وعلى نفس المنوال ، إذا كان التضخم أقل بكثير من الهدف ، فإن البنك المركزي سوف يتطلع إلى تخفيف السياسة النقدية. يعد الجمع بين السياسات النقدية النسبية لبنكين مركزيين طريقة صلبة للتنبؤ بالمكان الذي قد يتجه إليه زوج العملات. إذا قام أحد البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة بينما يلتزم بنك آخر بالوضع الراهن ، فمن المتوقع أن يتحرك زوج العملات في اتجاه انتشار سعر الفائدة (باستثناء أي ظروف غير متوقعة).

مثال مثالي هو EUR / GBP في عام 2006. كسر اليورو من وضع تداول النطاق التقليدي لتسريع مقابل الجنيه البريطاني. مع ارتفاع أسعار المستهلكين عن هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ ، كان من الواضح أن البنك المركزي الأوروبي يتطلع إلى رفع أسعار الفائدة عدة مرات. من ناحية أخرى ، كان التضخم في بنك إنجلترا أقل بقليل من هدفه الخاص وكان اقتصاده قد بدأ للتو في إظهار علامات الانتعاش ، مما منعه من إجراء أي تغييرات على أسعار الفائدة. في الواقع ، خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2006 ، كان بنك إنجلترا يميل أكثر نحو خفض أسعار الفائدة بدلاً من رفعها. أدى هذا إلى ارتفاع 200 نقطة في زوج EUR / GBP ، وهو أمر كبير جدًا لزوج العملات نادرًا ما يتحرك.

Figure 3

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق